2017年《高级会计实务》考试考点：投资战略

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　　2017年《高级会计实务》考试考点：投资战略

　　投资战略

　　(一)投资战略概述

　　企业战略目标中的收益目标、发展目标和公益目标都是投资战略所追求的目标。从财务战略目标出发，收益目标是投资战略最直接最重要的目标，即投资效率和资本增值。

　　1.投资战略的原则

　　投资战略具有集中性、适度性、权变性、协同性原则。

　　2.投资战略的定位与作用

地位与作用	具体内容
导向性	公司战略包含两个方面：第一是决定应该从事哪些业务，第二是决定企业如何发展业务，如何发展业务这就是涉及一个如何进行资源配置的问题，而企业内部资源的配置正是通过投资战略的实施来拉动，因此投资战略具有导向性
保证性	企业投资战略在公司战略指导下，把企业资源合理分配到各个职能部门之间，协调企业内部各职能部门之间的关系，使企业经营活动有条不紊地进行，它在企业战略中占有十分重要地位，是企业其他职能战略的基础。同时，投资战略与企业内部其他职能战略相配合，保证公司战略的实现
超前性	公司战略一经确定，首先就需要通过投资战略在各个职能部门之间合理调配企业资源。因此，相比其他职能战略，企业投资战略具有一定的超前性
风险性	由于内部环境的不确定性，企业实施投资战略充满风险，为了保证投资战略的有效实施，就要通过各种投资组合来分散风险

　　(二)投资战略的选择

　　投资战略选择根据投资方式(直接投资与间接投资)、投资时机、投资目标等不同可产生不同的战略选择。

投资战

略选择

具体内容

直接投

资选择

直接投资是指企业为直接进行生产或者其他经营活动而在土地、固定资产等方面进行的投资，它通常与实物投资相联系。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和资产需要量预测为基础，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产的产出量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要

直接投资战略目标可分为：提高规模效益的投资战略—资产增量；提高技术进步效益的投资战略（加快技术进步）；提高资源配置效率的投资战略（适中、保守、和冒险）；盘活资产存量的投资战略

间接投

资选择

间接投资是指企业通过购买证券、融出资金或者发放贷款等方式将资本投入到其他企业，其他企业进而再将资本投入到生产经营中去的投资。通常为证券投资，其主要目的是为了获取股利或者利息，实现资本增值和股东财富最大化。通过寻求多种证券组合的最优投资组合策略，以寻求在风险既定情况下投资收益最高，或者在投资收益一定情况下风险最小的投资策略

投资时

机选择

经营成功的企业投资一般是将多种产品分布在企业发展时期的不同阶段进行组合，主要有如下四种模式：

（1）投资侧重于初创期产品，兼顾成长期和成熟期

（2）投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃出创期和衰退期

（3）投资均衡分布于企业发展的四个阶段

（4）投资侧重于初创期和成长期而放弃成熟期、衰退期

投资期限选择

投资期限战略可分为长期投资战略、短期投资战略及投资组合战略

（1）长期投资战略是对企业的资本在长期投入上规定其合理、有利和有效的运用的战略。其内容包括固定资产投资战略和长期对外投资战略

（2）短期投资战略是对企业资本在短期投放上规定其合理、有利和有效运用的战略。具有期限短、周转快、变现能力强等特征。其内容有现金持有战略、存货战略、交易金融资产投资战略等

（3）投资组合战略是指长期投资与短期投资结构优化战略。